Предпосылки проекта
На Западе данный рынок получил развитие после кризиса 2008 года, когда финансовые регуляторы США и ЕС приняли решение обязать участников рынка заключать соответствующие сделки через ССР (Central Counterparty) при участии крупнейших Клиринговых
домов ведущих мировых бирж (ICE, CME, LCH.Clearnet и EUREX).
В РФ данный рынок существует как межбанковский, и участники рынка вынуждены работать в рамках двусторонних лимитов, что значительно ограничивает как объемы заключаемых сделок, так круг его участников.
Учитывая выше сказанное, Московская Биржа предлагает участникам рынок процентных свопов (далее рынок ОТС продуктов) с централизованным клирингом, суть которого вкратце изложена ниже.
Потенциальные участники и предлагаемые инструменты
Потенциальные участники: кредитные организации и их корпоративные клиенты, которые несут процентные риски в процессе своей деятельности.
На начальном этапе рынка ОТС продуктов участникам предлагаются следующие инструменты:
- Процентный своп на ставку овернайт, привязанный к процентной ставке RUONIA;
- Процентный своп на 1, 3, 6-месячную ставку MosPrime Rate, NFEA, ROISFIX;
- Валютно-процентный своп (Cross-currency swaps) 1-5 лет;
- Валютные свопы 1-5 лет.
Предполагается создание как внебиржевого рынка, так и биржевого, так как последний имеет преимущества по налогообложению.
Московская Биржа планирует в конце II квартала 2013 года запустить сервис централизованного клиринга ОТС деривативов со следующими основными характеристиками:
Инструменты на первом этапе: процентные и валютно-процентные;
Возможность присваивать ОТС сделкам биржевой статус;
Возможность подавать заявки через терминал торгово-клиринговой системы, а также через Bloomberg;
Система расчета рисков портфеля на базе
FINCAD.
Торгово-клиринговая система рынка создается на базе программного комплекса
NAVIGATOR, разработанного компанией СофтВел.
Подробнее —
Клиринг ОТС деривативов на Московской Бирже
Доступны интересные материалы Биржи по вопросам контроля рисков и налогов: